1、明确：投资目标和投资期限
2、不产生利益冲突、不要忽视意外因素
制定投资目标，之后确定投资期限；应当每半年到一年对投资目标和投资组合进行修正，投资者的投资期限是其风险承担能力的重要决定因素 —— LifeCycle，一般来说，越为长的投资期限对应越强的风险承受能力
3、明确：边际税率——通过分析投资者最近一张个税税单，联邦+州+市。收入、纳税申报身份和纳税地区，共同影响税的多少
滑行曲线和年龄匹配风险:
笔记：《投资者特征》
笔记：《投资者特征》 retirement math.PNG 举例.PNG
1、何时开始存，何时开始提
2、现金提取需要
3、储蓄率
4、假设：资本市场长期回报率、波动率、协方差（相关系数）
5、压力测试：调升相关系数之后滑行路线是否还准确
6、对风险的忍受
滑行路线应该：对参数变化在一阶微分上有平滑变动的特性
工具：随机动态优化、偏微分方程
下沉到：市值、行业、国别
风险和收益非同步线性变化
关注曲线对时间的一阶微分