【问题探讨】 商业银行对中－ｄ＼贸易企业 实施供应链融资问题ｘｄｔ－究 王殊 （１．长安大学经济管理学院，陕西西安７１００５４；２．河南工业大学经济贸易学院，河南郑州４５０００１） 摘要：金融危机和债务危机后，全球经济增长乏力，以赊销为主的贸易支付方式进一步加重了中 小外贸企业的资金负担，无论是应收款的买家风险，还是波动加剧的汇率风险，都促使企业寻求 提高财务效率的有效途径，特别是外向型的中小企业。实施供应链融资满足中小贸易企业的融 资要求具有重要的现实意义。供应链融资作为涵盖传统流动资金贷款、国际贸易融资以及相关 负债、中间业务的整合性概念，具有适应变化的市场环境和中小企业的迫切融资要求的旺盛生 命力。将传统贸易融资置于供应链背景下，根据目前中小贸易企业实施供应链面临的问题，探 讨其发展的生态环境，构建适合中小企业的供应链融资体系，将有助于中小贸易企业更好地享 受银行高效增值服务，增强其抗风险能力和竞争力。 关键词：供应链融资；贸易融资；信用风险；信息不对称 文章编号：１００３—４６２５（２０１３）０６—００４８—０６ 中图分类号：Ｆ８３０．３３ 文献标志码：Ａ Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ａｆｔｅｒ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｃｒｉｓｉｓ ａｎｄ ｔｈｅ ｄｅｂｔ ｃｒｉｓｉｓ，ｔｈｅ ｇｌｏｂａｌ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒｏｗｔｈ ｓｌｏｗｓ ｄｏｗｎ ｏｂｖｉｏｕｓ－ ｌｙ，ａｎｄ ｍｏｒｅ ａｎｄ ｍｏｒｅ ｓａｌｅｓ ｃｏｎｃｌｕｄｅｄ ｏｎ Ｏ／Ａ ｔｅｒｍｓ ｆｕｒｔｈｅｒ ａｇｇｒａｖａｔｅ ｔｈｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｂｕｒｄｅｎ ｏｆ ｔｈｅ ｓｍａｌｌ ｂｕｙｅｒｓ’ｒｉｓｋ ｆｒｏｍ ｔｈｅ ａｃｃｏｕｎｔ ｒｅｃｅｉｖａｂｌｅｓ ａｎｄ ｍｅｄｉｕｍ－ｓｉｚｅｄ ｆｏｒｅｉｇｎ ｔｒａｄｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ｗｈｅｒｅ ｂｏｔｈ ｔｈｅ ａｎｄ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｉｎｇ ｅｘｃｈａｎｇｅ ｒａｔｅ ｒｉｓｋｓ ａｒｅ ｐｒｏｍｐｔｉｎｇ ＳＭＥｓ ｔｏ ｓｅｅｋ ｅｆｆｅｃｔｉｖｅ ｗａｙｓ ｔｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｅｆ－ ｆｉｃｉｅｎｃｙ，ｅｓｐｅｃｉａｌｌｙ ｆｏｒ ｅｘｐｏｒｔ－ｏｒｉｅｎｔｅｄ ＳＭＥｓ．Ｔｈｅ ｉｍｐｌｅｍｅｎｔａｔｉｏｎ ｏｆ ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｆｉｎａｎｃｅ ｔｏ ｍｅｅｔ ｔｈｅ ｎｅｅｄｓ ｏｆ ＳＭＥｓ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓ ｈａｓ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｐｒａｃｔｉｃａｌ ｓｉｇｎｉｉｆｃａｎｃｅ．Ｔｈｅ ｃｏｎｃｅｐｔ ｏｆ ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｉｆｎａｎｃｅ，ｗｈｉｃｈ ｉｎｔｅｇｒａｔｅｓ ｔｈｅ ｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌ ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ ｌｏａｎｓ，ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｔｒａｄｅ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ａｎｄ ｒｅｌａｔｅｄ ｌｉａｂｉｌｉｔｙ ａｎｄ ｉｎｔｅｒｍｅｄｉａｔｅ ｂｕｓｉｎｅｓｓｅｓ ｔｏｇｅｔｈｅｒ，ｈａｓ ｇｒｅａｔ ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ｐｏｔｅｎｔｉａｌ ｔｏ ｍｅｅｔ ｔｈｅ ｃｈａｎｇｅｓ ｉｎ ｍａｒｋｅｔ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｕｒｇｅｎｔ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｎｅｅｄｓ ｏｆ ＳＭＥｓ．Ｂｙ ｐｕｔｔｉｎｇ ｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌ ｔｒａｄｅ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｉｎ ｔｈｅ ｂａｃｋｇｒｏｕｎｄ ｏｆ ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｆｉｎａｎｃｅ，ｗｅ ｆｉｒｓｔｌｙ ｓｔｕｄｉｅｄ ｔｈｅ ｐｒｏｂｌｅｍｓ ｆａｃｅｄ ｂｙ ＳＭＥｓ ｗｈｅｎ ｉｍｐｌｅ－ ｍｅｎｔｉｎｇ ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｆｉｎａｎｃｅ，ｔｈｅｎ ｄｉｓｃｕｓｓｅｄ ｔ ｔｈｅ ｅｃｏｌｏｇｉｃａｌ ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ ｆｏｒ ｉｔｓ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ，ａｎｄ 一 ｎａｌｌｙ ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｅｄ ｔｈｅ ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ ｓｙｓｔｅｍ ｓｕｉｔａｂｌｅ ｔｏ ＳＭＥｓ，ｗｈｉｃｈ ｗｏｕｌｄ ｈｅｌｐ ＳＭＥｓ ｂｅｔｔｅｒ ｅｎｊｏｙ ｔｈｅ ｈｉｇｈ ｖａｌｕｅ－ａｄｄｅｄ ｓｅｒｖｉｃｅｓ ｐｒｏｖｉｄｅｄ ｂｙ ｃｏｍｍｅｒｃｉｌａ ｂａｎｋｓ ａｎｄ ｉｎ ｔｕｒｎ ｗｏｕｌｄ ｇｒｅａｔｌｙ ｅｎｈａｎｃｅ ｔｈｅｉｒ ａｎｔｉ－ｒｉｓｋ ａｂｉｌｉｔｙ ａｎｄ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓ ｉｎ ｔｈｅ ｗｏｒｌｄ ｔｒａｄｅ ａｒｅｎａ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｓｕｐｐｌｙ ｃｈａｉｎ ｆｉｎａｎｃｅ；ｔｒａｄｅ ｆｉｎａｎｃｉｎｇ；ｃｒｅｄｉｔ ｒｉｓｋｓ；ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ａｓｙｍｍｅｔｒｙ 一、引言 贸易服务和结算融资业务的根本性变革，传统贸易 结算工具信用证、托收不断让位于与买方更有利、成 本更低更快捷的赊销业务，传统贸易融资市场不断 萎缩。在国家信用遭到质疑、货币大幅贬值、银行评 级岌岌可危、大量金融机构宣布破产的恶劣金融环 金融危机后全球金融市场环境急剧恶化，世界 主要发达经济体债务问题严重，失业率居高不下，导 致消费信心低迷，经济增长普遍乏力。我国对德国、 法国和意大利的出口已经连续下降，美国已取代欧 盟成为我国最大的贸易伙伴，因其经济回暖的势头 不稳固，对我出口产品的需求也没有回到以往应有 的水平。疲弱的国际市场有效需求锐减，也加快了 收稿日期：２０１３—０５—１０ 境下，国外客户拖延付款，甚至赖账拒绝付款等各类 案件层出不穷，中小型贸易企业的经营风险陡然增 加。消费者、零售商、批发商、进口商，以及生产厂商 作者简介：王殊（１９７７一），女，长安大学经济管理学院物流工程与管理专业博士，河南工业大学经济贸易学院，讲师，研究方向：国 际物流。 金融理论与实践 ４８ ２０１３年第６期（总第４０７期） 【问题探讨】 资的风险主要反映在融资的自偿性程度以及贷款人 业对外贸易中融资需求不能满足的问题更是雪上加 对交易进行结构化设计方面，而不是借款人本身的 霜。而中国银行业长期以来对中小型企业的忽视， 信用等级，因而非常适合中小企业的特点。 既造成了银行业的过度竞争，又使得急需融资的中 从与传统贸易融资的区别来看，供应链融资虽 小贸易企业无法得到优质的金融服务。在目前严峻 是在国际贸易融资下发展起来的，却要求金融机构 的国内外市场环境下，实施供应链融资满足资金不 跳出传统基于国际结算方式下以产品导向的融资策 足的中小贸易企业的融资要求，在帮助银行积累小 略，跳出对某个企业财务和经营状况的关注，面向客 型客户的同时，使中小贸易企业增强运用金融工具 户所处的供应链全程，判断供应链整体管理水平、产 规避财务风险的能力，对其积蓄力量顺利度过金融 业稳定性和同核心企业交易关系的稳定性，提供适 “寒冬”寻求进一步发展具有重要意义。 合中小企业的定制化服务。 二、供应链融资的内涵和发展情况 （二）供应链融资在我国的发展 （一）供应链融资的内涵 表１ 各大银行供应链融资产品 供应链融资需求是应跨国企业在全球化外部采 银行 品牌 融资产品体系 购和业务外包中对供应链整体融资成本降低和提高 资金流转效率的要求而产生的。全球化运作在降低 跨国公司采购成本的同时，给其现金流带来巨大压 力，积滞高达３０％的流动资金（Ｒｏｌａｎｄ Ｈａｒｔｌｅｙ—ｕ卜 ｑｕａｈａｒｔ，２００６），使其价值链周期延长数周，导致欧美 大型企业不断向其中小供应商施加降价压力同时不 断延长账期，供应链面临资金链条断裂的风险。如 何使核心企业释放积滞的流动资金，加速其周转，同 时改善上下游中小供应商和分销商现金流，进而提 高整条供应链的运行效率显得尤为重要。调查显 示，供应链融资与定制化的授信额度成为目前国际 银行流动资金贷款领域最重要的两个业务增长点 （Ｄｅｍｉｃａ，２００７）。这种金融创新缓解了中小企业的 融资困难，松绑了核心企业的流动资金，也为银行找 到了未来的业务增长点，因此在银行业信贷紧缩的 大背景下依然高速增长，业务发展势头迅猛［１１。 供应链融资（Ｓｕｐｐｌｙ Ｃｈａｉｎ Ｆｉｎａｎｃｅ）是核心企业 与银行间达成的，面向供应链所有成员企业的系统 性融资安排，在捆绑核心企业的同时，为供应链上中 小企业提供了一揽子风险和成本控制的融资解决方 案。供应链融资除严格审查贸易背景的真实性和还 款来源的自偿性外，商业银行将在评估核心企业财 务和行业地位的基础上，对中小企业在整个供应链 中的重要性以及与核心企业的交易历史进行融资准 入评价。借助对大型企业支付能力和强势信用支持 等方面的评估，将其上下游中小企业的存货、预付款 和应收账款等进行质押融资，将以前银行不太愿意 接受的动产，转变为其愿意接受的动产质押品，从而 解决了大多数中小企业抵押担保不足的问题，帮助 中小企业获得银行贷款。同时，供应链融资服务的 结构化特征可通过将多种融资方式进行最佳组合来 深圳 整合了涵盖应收、预付和存货全供应链环节，横跨 发展 供应链 金融 国内、国际与离岸三大贸易领域的数十项供应链融 银行 资产品和以离岸网银为主打的电子结算产品。 光大 阳光 包括应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、 银行 供应链 Ｉ＋Ｎ链式融资、汽车全程通、工程机械按揭等金融产 品以及钢铁、电信、汽车供应链融资服务方案。 交通 蕴通 多种产品组合的综合解决方案，产品包括动产伧单 银行 供应链 质押融资、保兑仓、厂商银、国内徊际保理、票据融 资、信用保险、个人／法人按揭、买方信贷等。 招商 电子 产品包括在线应收账款管理系统、网上票据、电子 银行 供应链 保理等国际贸易项下电子类产品。 华夏 融资 包含未来货权融资链、货权质押融资链、货物质押 银行 共赢链 融资链、应收账款融资链、海外代付融资链、全球保 付融资链和国际票证融资链七大融资链条。 浦发 供应链 将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行 金融 服务统一于“供应链金融”的服务方案中，包括信用 银行 服务 服务支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回 收支持等融资解决方案。 兴业 金芝麻 供应链 包括１８项单项产品，涉及中小企业产、购、销三大环 银行 金融服务 节。 的资金链在某一环节断裂，将引起连锁反应，中小企 中国 “达”系列 包括应收账款质押开证、基于出口信用险的应收账 银行 贸易融资 款融资服务、货物质押融资、应收账款池、保理和出 口退税池等。 资料来源：各大银行网站收集整理。 我国的供应链融资最初起源于１９９９年由深圳 发展银行进行的规模化探索与尝试，业务涉及票据、 仓单、货押等融资形式与领域，主要从核心企业人手 分析整个供应链，将资金有效注入处于相对弱势的 上下游配套中小企业，以解决中小企业融资难的问 题。目前，国内国有商业银行和股份制银行都不同 程度地开展了供应链融资业务，以深圳发展银行为 代表的股份制商业银行是供应链融资的市场领先 者，大型国有银行的供应链融资业务发展迅速（详见 表１），但总体来说尚处于探索、发展阶段，产品和服 弥补借款人较低的信用等级 。在该模式中，银行融 务各有侧重。如中国银行的“达”系列贸易融资产 ２０１３年第６期（总第４０７期） ４９ 金融理论与实践 【问题探讨】 品；深圳发展银行的“供应链金融”和“池金融”；中国 工商银行的“沃尔玛供应商融资解决方案”；招商银 行推出的针对进出口企业的供应链融资产品；浦发 银行“浦发创富”旗下的“企业供应链融资解决方案” 以及光大银行的“金色链”等。从国际范围来看，同 样是“１＋Ｎ”模式，国外银行供应链融资主要以上游 供应商为主、以“应收账款”为重点，通过电子平台实 现订单、发票等数据信息流的公示和鉴证，以深化与 核心企业的关系为核心，并产生了金融物流混业经 存在利用虚假贸易背景和伪造单据骗取融资的信用 风险；再次，利用本外币融资和结售汇产生的汇率风 险；最后，由于外贸业务操作环节众多，处于供应链 不同层次的外贸企业有不同的要求，业务办理过程 中需要跨地区、跨行业和跨部门业务合作而带来的 操作风险等。 （三）融资产品设计的整合化、个性化有待提高 国内银行供应链融资目前大多提供的是基于单 笔交易合同的自偿性贸易融资——存货融资、预付 营企业，如摩根大通银行专门收购了物流公司Ｖａｓｔ— 款融资和应收账款融资，没有形成涉及多个企业和 ｅｒａ，专门为供应链提供金融服务和支持；ＵＰＳ收购 适应不同阶段的供应链融资要求的组合融资方案。 了美国第一银行，并将其重建为专业的供应链金融 究其原因在于供应链融资涉及大量的资产支持和权 服务银行。而国内银行主要做下游，以“存货质押” 利转让的授信技术，其中动产或未来货权的抵、质押 为重点，核心企业只是市场营销的中介，目标客户是 是控制信贷风险、确保还款的重要手段，但这类物品 “Ｎ”代表的诸多中小企业 。 的流动性很大，而且构成复杂，监管过程很难控制。 三、中小贸易企业供应链融资面临的问题 因此，虽然很多国内银行提出了供应链全流程融资， （一）银行传统的风险管理技术适用性差 但在融资产品设计中如何实现对物流、资金流和信 银行的风险管理涉及风险识别、风险度量、风险 息流的有效监控，如何跟踪和体现不同供应链主体 评估和风险控制几个环节，风险控制是在风险识别 在不同交易阶段的个性化融资需求是在未来融资产 和风险评估的基础上，通过风险回避、风险抑制、风 品设计上需要思考的问题。险分散、风险补偿和风险转移等措施把风险可能造 四、供应链融资ＩｌｉＯＮ实施的生态要求 成的损失控制在合理范围内。从传统融资的风险管 从国内外供应链融资的实践来看，法律制度环 理角度来看，中小外贸企业规模小，管理规范性差， 境和技术环境保障是供应链融资顺利实施的基本要 财务制度不健全带来信息不对称，造成融资的风险 求，银行和中小融资主体只有在健康有序的生态环 度量和评估困难；缺乏银行认可的抵押担保，大部分 境下才能形成良性互动，达到增加金融服务收益和 中小企业资产是应收账款和存货，外贸企业的账期 商业利润的双赢。 和价值链循环周期更长，难以提供银行偏好的不动 （一）整合的实时信息收集和反馈体系 产和第三方主体担保，银行传统的风险控制技术不 在银行与贸易企业的往来中，诸如政策风险、信 能适用；对中小企业进行外部审计的边际信息披露 用风险、外汇兑换风险、付款违约风险等很多融资运 成本、贷款监控成本过高，有可能进一步加大中小企 作风险是在交易对手所提供的财务报表或尽职调查 业的融资成本，带来道德风险和恶意的违约风险。 报告中看不到的。可能的付款延迟和信息不对称是 因此，传统的风险管理技术下，针对借贷主体的财务 最大的风险来源，从发出交易指令到清算交收，以及 分析和贷款准入控制，没有充分体现供应链环境下 对账行为等，都涉及信息的传递或者协议的达成，沟 中小企业作为供应链组成部分，可以透过与核心企 通障碍及文本格式差异都会给贸易埋下风险隐患， 业的贸易背景、经营动态、交易记录和实物流动控制 没有畅通的信息帮助银行提升实物供应链的可见 性，就可能出现资金链断裂，或者欺诈事件，利用银 等进行风险控制的新特点。 （二）贸易企业供应链融资不确定性风险增大 行融资只能是空谈。中小外贸企业难于从银行获得 国际贸易往来中各国政治体制、法律制度、经济 融资的核心问题也在于信息不对称。与传统信贷业 规模、盈利 市场环境和社会文化存在很大差异，不同交易对象 务下信用评级考核融资主体的行业背景、面临的风险种类和权重会发生很大变化，给基于贸 能力、资产负债比率和现金流及担保情况不同，贸易 易背景的融资带来不确定性风险。外贸企业供应链 企业供应链融资是以贸易背景、过往履约记录、贸易 融资的风险具体表现在以下几个方面：首先，国际商 伙伴、对物权单据的控制，企业违约成本和银行贷后 品市场价格变动频繁导致的市场风险，要求银行能 管理等因素进行评级，因此，贸易风险最小化以及银 动态追踪国际市场价格的变化和由此带来的供应链 行融资的便利只能通过信息透明才能做到，而要做 企业经营状况的变化；其次，供应链涉及企业众多， 到信息透明公开只有建立一个标准化的信息平台，金融理论与实践 ５０ ２０１３年第６期（总第４０７期） 【问题探讨】 为银行的国际贸易融资业务提供标准化的信息及数 据匹配来降低风险。供应链要求的信息体系要能够 实现物流、资金流和商流的整合，使数据在供应链上 的企业、物流公司和银行之间相互流转，并根据客户 的实际业务需要完成融资业务。 （二）健全的法律体系和信用环境 供应链融资产品作为新的融资服务业务，涉及 融资业务结构的全新设计和整合，其中大量存在的 资产支持和权利转让，体现了多方主体之间的权利 义务关系，需要有监管规定、多方主体间结构性产品 设计和业务操作等多层次法律体系的保障。但国内 相关领域法律制度和监管制度存在诸多空白和冲 突，将直接影响融资机构开展业务的安全性和积极 信用观念，珍惜自己的信用，采取与大企业联盟、加 强与金融机构联系、规范企业各项制度、优化财务运 行状况等形式，尽量提高自身信用等级。 （三）多元的第三方独立风险转移主体 风险转移是进行风险控制的有效手段，实现风 险转移需要有融资银行之外的第三方承接，经济交 易外的物流企业的参与和发育成熟的信用保险市场 为银行转移信用风险提供了保障。一方面，将供应 链融资业务操作环节外包，与第三方物流进行战略 合作，由物流企业对存货等抵押实物资产进行监控， 将物流监管的操作风险转移，同时也有效地降低了 风险管理成本。这需要有由具有较强经济实力和规 模，业务运作规范，有较高信息技术应用水平的第三 性。 方物流公司组成的成熟物流市场为依托。另一方 供应链融资中需要完善的法律和制度涉及下述 面，从国外实践来看，供应链融资的操作风险通常可 几个方面：（１）金融监管制度。供应链融资面向的主 以通过保险渠道进行转移，银行在发放供应链融资 要客户群是中小企业，对供应链融资的监管要能体 贷款时，要求借款人以银行贷款额度为标的，向保险 现其区别于传统业务风险管理的特殊性。目前监管 公司投保银行贷款保证保险，如出口信用保险或者 上对存货、预付款和应收账款的风险权重比照传统 应收账款保险产品，将保险单作为借款合同附件，当 担保设定，取值较高，会造成提高商业银行资本金的 借款人因保险责任内的原因不能按期归还贷款本息 要求，抑制了银行参与供应链融资业务的积极性，加 时，由保险公司代为偿还。信用风险保险将风险转 大了中小企业利用供应链融资的难度。作为银行创 移给了保险公司，使自身债权得以保全。目前，商业 新性的金融产品，监管部门的监管要求要能反映其 银行转移其信用资产的金融市场仍不完善，缺乏流 业务特性和发展要求，鼓励银行从产品设计的角度 动性，随着我国信用衍生品市场的发展和越来越多 强化风险控制，在业务处理流程中突出监管供应链 的国外信用保险机构进入，利用信用保险实现风险 融资的风险隔离和风险缓释效果，达到监管和促进 转移是未来发展的方向。 银行业务、中小企业发展的双赢。（２）明确关于动产 五、中小贸易企业供应链融资体系的构建 担保物权设定和实现的法律，推进动产融资登记公 （一）依托信息化电子平台及解决方案的供应 示系统建设及应用。供应链金融业务主要是资产支 商，提高信息可视性 持性信贷业务，对动产担保物权的明确显得尤为重 信息技术和互联网技术的发展为金融业务的广 要。很多国际性组织提供了有关动产担保物权的示 泛开展提供了必要的技术基础和保障，贸易环境下 范法，拓宽了可作为动产担保的范围，明确了债权优 的供应链融资技术对金融信息系统提出了更高的要 先权，以及有效实现担保物权的司法和庭外程序。 求，要能够集成现有的金融行业、物流企业、融资客 此外，建立完善的社会信用体系，征信管理制度 户及公共信息平台的信息系统，构建以银行信息网 和中小企业社会诚信系统也是供应链融资得以顺利 络为中心的相互衔接的多层级业务电子平台，以便 开展的必要前提。在信用信息缺失的情况下，信用 实时提供供应链活动中触发融资的信息，如订单签 评价难以操作，无法筛选出守信企业，无疑会使银行 发、按进度的阶段性付款、供应商管理的库存（ＶＭＩ） “慎贷”和“惜贷”，使得中小企业贷款时，不仅会受到 的入库、存货变动、指定货代收据的传递、付款责任 贷款与否的质疑，而且即使能够申请到贷款，贷款规 等，配合供应链订单周期的各阶段随时调度资金。 模也同样会受到限制。因此，要提升金融信用信息 具体可以分三个层次实现： 基础数据库服务水平和数据质量，根据金融机构业 （１）跨国银行问的资金清算和金融信息传递体 务需求，丰富征信产品与服务。同时，完善与修订 系。国际性银行的供应链融资实践中，一般多由电 《对外贸易企业信用评级标准及实施办法》，实施年 子交易网络化平台的提供商作为解决方案的供应 度全国外贸企业的信用评级活动，及时、快速、准确 商，通过买卖双方委托的结算银行提供交易信息，帮 地发布外贸企业信用信息。中小企业自身也应强化 助成员银行核实和共享贸易项下相关交易信息，提 ５１ 金融理论与实践 ２０１３年第６期（总第４０７期） 【问题探讨】 升实物供应链的可见性，对整个贸易供应链进行实 信用风险避免坏账损失；电子发票与电子付款使顾 时监控，保证银行贷款的自偿性。如ＳＷＩＦＴ（Ｓｏｃｉｅｔｙ 客有权通过互联网获得发票、账户状态和支付信息， ｆｏｒ Ｗｏｒｌｄｗｉｄｅ Ｉｎｔｅｒｂａｎｋ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｔｅｌｅｃｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏｎ， 与现有的客户和供应商外层接口无缝集成；争议解 环球银行金融电信协会）组织２００７年４月正式投入 决可以更快更系统地解决应收账款争议，降低应付 运行的“ＳＷＩＦＴＮｅｔ ＴＳＵ”（新型贸易服务设施系统）， 账款天数并改善现金流；收款管理促进对过期账款 就是针对赊销（ｏ／Ａ，Ｏｐｅｎ Ａｃｃｏｕｎｔ）贸易日益发展成 更加有效管理，确保通过优化的收款活动实现更加 为国际贸易支付方式主流的变化趋势而专门开发的 迅速地回收不当支付。 银行间标准化数据处理通信平台，通过从订单、运输 供应链金融业务的发展离不开信息化平台的建 单据和发票等贸易相关单据中提取核心数据，使之 设，但割裂的技术平台不能满足供应链金融的要求， 标准化和计算机可读，集中化匹配处理，有利于银行 需要将上述三个层次融合在一起，实现金融机构系 掌握进出口各个环节的信息，提高款项收支预测的 统和外贸企业，以及外部第三方物流平台、Ｂ２Ｂ平 准确性，有效控制客户的风险，使银行为卖方提供融 台、海关、外管等的对接。 资的信心得到增强，能以更具竞争力的价格在实物 （二）建立适合中小外贸企业的业务风险控制机 供应链过程各阶段提供供应商贸易融资服务 。运 制 用该系统对整个贸易供应链进行实时监控，从而使 供应链业务程序复杂，业务的风险控制应由主 银行在贸易融资、风险控制和管理、降低业务成本和 体准人为基础的控制转变为建立在供应链上企业交 风险、开发如外汇避险和现金流管理等增值服务和 易过程基础上的风险分析，透过与核心企业的贸易 实现数据再利用等方面为贸易企业提供一系列风险 背景、经营动态、交易记录和实物流动控制等进行风 调控管理、资金及融资产品。 险的动态管理和跟踪。改变以往重贷前审查、轻贷 （２）政府提供的公共信息平台。如企业资信信 后管理的做法，风险控制贯穿整个融资周期，由于 息系统，统一的动产和应收账款担保登记系统等，能 操作风险增加，对银行的贷后管理提出了更高的要 够向公众提供并开放查询。党的十八届二中全会和 求。 十二届全国人大一次会议审议通过了《国务院机构 首先，在风险识别和准入环节，要找到融资中可 改革和职能转变方案》，明确提出了各项任务，其中 能存在的风险和致险原因，在中小企业进入供应链 推动建立统一的信用信息平台，逐步纳入金融、工商 和获取授信融资需经历的双层信用评价保证下，重 登记、税收缴纳、社保缴费、交通违章等信用信息，建 点考察供应链所处的产业背景与受信企业和核心企 立以公民身份证号码为基础的公民统一社会信用代 业交易关系的稳定性，供应链融资中掌握现金流和 码制度和以组织机构代码为基础的法人和其他组织 物流循环的完整性，而不是中小企业的个体信誉和 统一社会信用代码制度（２０１４年６月底提出方案）， 能提供的担保抵押情况。其次，在风险度量和评估 ２０１７年基本建成信用信息统一平台，实现资源共 环节，量化风险发生的概率和损失，可以采用定量和 享。 定性相结合的方法，针对不同类型的供应链融资业 （３）基于企业层面的供应链财务管理方案。研 务采用相应的指标体系和权重。再次，在风险控制 究显示，应用供应链技术领先企业在应付账款融资 环节，结合使用多种风险控制技术如结构授信、现金 和存货融资可获得性方面比其他企业高１．５倍，在应 流和物流控制以减少不对称信息，通过业务操作环 收账款融资方面高近两倍。对中小企业来讲，供应 节的风险抑制、风险分散和风险外包的方式进行风 链技术平台的建设将会极大地增加其运营成本，可 险转移和风险保险等，如要求中小企业投保出口信 以考虑利用供应链上技术平台建设应用领先企业的 用险来转移风险。同时，由于中小外贸企业抗风险 优势，借助其已有平台实现支付、相关单证和信息的 能力弱，生命周期较短，建立及时的不良预警机制非 交换自动化，改善供应链融资的可视性和工作流。 常必要，要能够跟踪受信企业的运营情况并通过其 微软、ＳＡＰ等软件服务商都分析了供应链金融管理 上下游贸易伙伴和境外合作银行全面掌握受信企业 在企业中的机会，推出系列软件和基于各自软件系 经营状况的异动，并通过封闭运作的监控账户控制 统的供应链金融管理的技术解决方案。如ＳＡＰ金融 其应收款回款期限和回款情况，规避敞口授信风险。 供应链管理（ＳＡＰ ＦＳＣＭ）系列应用程序能与ＳＡＰ ＥＲＰ 此外，核心企业和物流企业作为监管合作方在 系统集成以保证收款专家拥有最新数据，使用高级 供应链金融中起到的担保和监管作用与银行的内部 工具分析顾客信誉并制定政策，通过提前处理顾客 风险控制机制相辅相成，通过核心企业提供信息沟 金融理论与实践 ５２ ２０１３年第６期（总第４０７期） 【问题探讨】 存和发展面临严峻的考验，国内商业银行利用供应 为供应链融资的贷后监控提供及时的观察窗口。供 链融资解决中小企业经营过程中的资金困境，对扶 应链融资银行和核心企业、物流企业间可以通过组 持其进一步发展乃至保证我国国民经济的稳定增长 建战略合作关系，形成互动良好的监管和控制机制， 都具有重要的现实意义。如何克服和解决国内商业 为及时应对可能出现的风险提供保证。 银行实施供应链融资中的难题使之更好地服务于中 （三）根据中小外贸企业所处行业不同分阶段开 小企业和国际贸易的发展，是当前亟待解决的重要 发供应链融资产品 问题。对此本文指出在产业组织结构中供应链模式 商业银行开发出既能满足中小外贸企业不同阶 发展趋势不可逆转的形势下，首先，要强化中小外贸 通和必要的担保，通过物流企业掌握质押物情况，能 段融资需求又可以规避其自身缺陷保障资金安全的 融资产品，是实施供应链融资的核心内容。供应链 融资银行需要根据自身的网络分布、从事贸易融资 的实力、融资经验和人员素质，根据客户实际情况， 分行业、分阶段有针对性地发展供应链融资 。 针对中小外贸企业的供应链融资多半是应跨国 企业全球化外部采购和业务外包产生的，首先，了解 供应链核心企业的业态和所处的不同行业特点。处 于流通环节的核心企业和生产制造性的核心企业， 其上游供应商的特点有很大的不同，采购物资门类 的差异性也较大。同样，不同行业供应链上企业间 物流、信息流和资金流的相互交织关系各不相同，都 需要有针对性地定制融资方案。如中国工商银行以 支持沃尔玛供货商为背景的“核心企业供应商融资 解决方案”，面向沃尔玛公司认可的供应商，通过审 查客户供货历史、履约能力、信用记录等直接影响货 款回笼的因素，无需客户提供抵押担保，即可为客户 办理融资业务。 其次，融资对象逐步向新兴产业和科技创新型 企业的供应链管理意识；其次，从建立灵敏的信息收 集和反馈体系、完善供应链融资的法律体系及监管 机制、建立社会信用体系和征信管理制度三方面创 造良好的供应链融资生态环境；再次，提出提高供应 链融资电子化程度和三层次的电子化平台，进一步 向国际贸易延伸和整合，形成独立的风险控制体系， 专门的债项评级、审批通道和操作平台，分行业、分 阶段有针对性地发展供应链融资产品。 应该看到，供应链融资涵盖业务面广，风险控制 理念和技术手段更为先进，具有强大的生命力。不 仅能够缓解中小企业在银行传统授信方式下融资难 的世界性难题，而且让银行在贸易周期的较早时间 得到融资机会，使银行能持续成为其客户的财务供 应链的关键环节，为参与业务的银行争取更多的发 展机会和盈利，促进银行和中小企业之间形成健康 的融资体系。 参考文献： ［１］Ｃｏｎｎｉｅ Ｌｅｕｎｇ（Ｒｅｇｉｏｎａｌ Ｍａｒｋｅｔ Ｍａｎａｇｅｒ，Ｓｕｐ－ ｐｌｙ Ｃｈａｉｎ ａｎｄ Ｔｒａｄｅ，ＳＷＩＦＴ，Ａｓｉａ Ｐａｃｉｆｉｃ）．“Ａｄｏｐｔｉｏｎ ｃｅｓ Ｕｔｉｌｉｔｙ ｔｏ Ｍｅｅｔ Ｓｕｐｐｌｙ 中小企业倾斜。由于供应链融资提供的服务具有个 ｏｆ ＳＷＩＦＴＮｅｔ Ｔｒａｄｅ Ｓｅｒｖｉｎ Ｃｈａｌｌｅｎｇｅｓ”．Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｃｈａｒｔｅｒｅｄ Ｇｌｏｂａｌ Ｉｎ— 性化和多样化的特点，在客户需要不尽相同的情况 Ｃｈａｉ Ｔｒａｄｅ ａｎｄ Ｓｕｐｐｌｙ Ｃｈａｉｎ 下，从产业链比较完备、行业秩序好、行业集中程度 ｓｉｇｈｔｓ：Ｔｈｅ Ｇｕｉｄｅ ｔｏ Ｇｌｏｂａｌ 高、银行合作度高的几个行业开始，先积累行业市场 Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ．２００８／２００９．知识和企业信息后，再稳步推进至其他行业，扩大服 『２１韩凯，李勤．破除中小企业资金约束：供应链融 务范围。从目前国内银行融资业务开展较为成熟的 资视角ｆＪ１．农村金融研究，２００９，（７）． 钢铁、汽车、油品、电力、电信和煤炭等行业，逐步向 【３］Ｖｉｋｔｏｒｉｙａ Ｓａｄｌｏｖｓｋａ．Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ．Ｐｌａｔｆｏｒｍｓ ｆｏｒ 销售规模和资产规模较小的新兴产业和科技创新型 Ｓｕｐｐｌｙ Ｃｈａｉｎ Ｆｉｎａｎｃｅ：Ｈｏｗ ｔｏ Ｄｒｉｖｅ Ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ Ｂｕｓｉ－ Ａｄｖａｎｔａｇｅ ｂｙ Ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇ Ｐａｙｍｅｎｔ ａｎｄ Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ 企业倾斜。针对战略性新兴产业中小企业众多、融 ｎｅｓｓ资需求旺盛的特点，创新仓单质押贷款、保理保函和 Ａｕｔｏｍａｔｉｏｎ ｗｉｔｈ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｐａｒｔｎｅｒｓ［ＥＢ／ＯＬ］． 信用证抵押贷款、应收账款抵押贷款等融资产品；针 ｆ２００７—０３—３０）［２００９—１２—１５］．ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ａｂｅｒｄｅｅｎ．ｃｏｍ． 对科技创新型中小企业开发知识产权融资业务，开 ［４］王伟．ＴＳＵ开创贸易服务新纪元——访中国 办专利权、商标专用权、版权等无形资产质押融资业 银行总行国际结算部总经理王国胜『Ｊ１．金融电子化， 务，加大对战略性新兴产业自主知识产权研发项目、 ２００８，（２）：３５—３６． 自主品牌的支持，有效满足中小企业在研发、生产、 ［５】张宇馨，肖睿，蔺蕊．关于供应链贸易融资的思 流通、销售等各个环节的融资需求。 考［Ｊ］．对外经贸实务，２０１１，（１）：８２—８５． 六、结论与展望 （责任编辑：贾伟） 在严峻的金融贸易环境下，中小外贸企业的生 ２０１３年第６期（总第４０７期） ５３ 金融理论与实践
