1、假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行,希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备,当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。
要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备 。
2、某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备,第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还,分5年还清，银行借款利率为12%.
要求：试计算每年应还款多少？
3、某人现在准备存入一笔钱,以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10％. 要求：计算此人目前应存入多少钱？
4、某人每年初存入银行50元,银行存款利息率为9％。 要求：计算第10年末的本利和为多少？
5、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用,则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6％.
要求:用数据说明购买与租何者为优.
6、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10％,每
年复利一次.银行规定前10年不用还本付息，但从第11年到第20年每年年末偿还本息5000元。
要求：用两种方法计算这笔借款的现值。
7、某企业在第1年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为6％时，年金现值系数为7.360元；当利率为8%时，年金现值系数为6.710. 要求：计算这笔借款的利息率.
8、时代公司目前向银行存入140000元,以便在若干年后获得300000元，现假设银行存款利率为8％,每年复利一次. 要求:计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。 9、5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票利率为6％，每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8%。 要求：计算这种旧式债券目前的市价应为多少？
10、某公司发行一种债券，年利率为12％，按季计息，1年后还本付息,每张债券还本付息100元。 要求：计算该种债券的现值是多少？
练习二
1、不同经济情况下麦林电脑公司和天然气公司的报酬率及概率分布如下表.
各种情况下的预期报酬率 经济情况 发生概率 麦林电脑公司 天然气公司 20% 15％ 10％ 繁荣 正常 衰退 0。3 0。4 0。3 10％ 15％ -70% 要求：比较两公司风险的大小。
2、假设红星电器厂设备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得年报酬及概率资料见下表.
市场情况 预计年报酬（Xi）(万元) 繁荣 一般 衰退 600 300 0 概率（Pi） 0.3 0。5 0。2 若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。 要求：试计算红星电器厂该方案的风险报酬率和风险报酬额.
3、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是凯西公司、大卫公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率以及其概率的资料如下表所示。
市场状况 繁荣 一般 衰退 发生概率 0。3 0。5 0.2 凯茜公司 40％ 20％ 0 投资报酬率 大卫公爱德华公司 司 50% 60% 20% —15% 20％ -30％ 假设凯西公司的风险报酬系数为8%，大卫公司风险报酬系数为9%，爱德华公司风险系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险报酬率较低的公司。 要求：试通过计算作出选择。
4、无风险报酬率为7％，市场上所有证券的平均报酬率为13%，现有如下四种证券.
证 券 相应的β A B C D 1.5 1。0 0.6 2.0 要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。
5、国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12％。 要求:（1）计算市场风险报酬率。
（2）当β值`为1。5时，必要报酬率应为多少?
（3）如果一投资计划的β值为0.8，期望报酬率为9.8％，是否应当进行投资？
(4）如果某股票的必要报酬率为11.2％,其β值应为多少?
练习三
1、四海公司有关资料如下: （1）2004年损益表整理如下表。
四海公司损益表
2004年12月31日 单位：元
项 目 销售收入 减：销售成本 销售费用 销售利润 减：管理费用 财务费用 税前利润 减：所得税（33％) 税后利润（净利润） 金 额 12500000 8500000 720000 3280000 1460000 180000 1640000 541200 1098800 （2）2004年优先股股利为150000元，普通股股利450000元，假定2005年优先股和普通股的股利总额均无变化. （3）预计2005年销售收增长20%。
要求：（1）试运用销售百分比法编制2005年预计损益表. （2）试测算2005年当年的留用利润额。
2、五洲公司有关资料如下：
（1）2004年损益表经整理列示如下表.
五洲公司损益表
2004年12月31日 单位：元
项 目 销售收入 减:销售成本 销售费用 销售利润 减：管理费用 财务费用 税前利润 减：所得税（33％) 税后利润(净利润） 金 额 1280000 800000 40000 440000 220000 20000 200000 66000 134000 （2)该公司未发行优先股，2004年普通股股利为50000元,预定2005年普通股股利总额随净利润等比例增减. （3）预计2005年销售收入增加至1400000元。
要求：(1）试运用销售百分比法编制2005年预计损益表。 (2）试测算2005年当年的留用利润额.
3、六环公司的有关资料如下： （1）2004年资产负债表见下表。
六环公司资产负债表
2004年12月31日 单位:元
项 目 资 产 流动资产: 现 金 应收账款 存 货 预付费用 流动资产合计 长期投资 固定资产原值 减:累计折旧 固定资产净值 资产总计 负债及股东权益 金 额 50000 200000 10000 90000 350000 30000 800000 200000 600000 980000 流动负债： 应付费用 应付票据 应付账款 流动负债合计 长期负债 股东权益 普通股股本（10000股） 留用利润 股东权益合计 负债及股东权益总计 60000 170000 80000 310000 200000 250000 220000 470000 980000 （2）2004年实际销售收入为2000000元，预计2005年销售收增长10％。
（3）公司预定2005年增加长期投资50000元。
（4)预计2005年税前利润占销售收入的比率为10%，公司所得税税率为40%,税后利润的留用比率为50％。
要求：（1）试编制六环公司2005年预计资产负债表。 （2）采用简便方法测算该公司2005年需要追加外部筹资的数量。
4、七星公司的有关资料如下:
（1）七星公司预计2005年需要增加外部筹资49000元。 (2）该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8％，所得税率33％,税后利润50％留用于企业. （3)2004年销售收入为15000000无，预计2005年销售收入增长15%.
要求：（1）测算2005年当年留用利润额. （2）测算2005年资产增加额。
练习四
1、信达公司按年利率5。99％向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15％的补偿性余额。
要求：（1）计算信达公司实际可用的借款额. （2）计算信达公司实际年利率。
2、五湖公司拟发行面值为1000元、年利率为12％、期限为2年的债券一批,每年付息一次.
要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格： （1）市场利率为10%。 （2)市场利率为12％。 （3)市场利率为14%.
3、某公司2004年1月1日平价发行新债券,每张面值1000元,票面利率为10％，5年期,每年12月31日付息一次，到期按面值偿还.
要求：（1）假定2000年1月1日的市场利率为12%，计算债券发行价格低于多少时公司可能取消发行计划?
（2）假定2004年1月1日的市场利率为8%,公司每半年支付一
次利息,债券的发行价格高于多少时，你可能不愿意再购买？ (3）假定2002年1月1日的市价为940元,此时购买该债券的到期收益率为多少?
（4）假定2004年1月1日债券市价为1042元，你期望的投资报酬率为6%,你是否愿意购买？
4、四方公司采用融资租赁方式，于2004年1月1日从租赁公司租入一台设备,设备价款为20000元,租期为4年,到期后设备归承租方所有.租赁期间贴现率为15％，采用后付等额年金方式支付租金. 要求:（1）测算每年年末应支付租金的数额。 (2）编制租金摊销计划表.
练习五
1、三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3。25％；该公司所得税税率规定为33%. 要求：试测算三通公司该债券的资本成本。
2、十全公司拟发行优先股150万元，预定年股利率12.5％，预计筹资费用5万元.
要求:试测算十全公司该优先股的资本成本。
3、海鸿股份有限公司普通股现行市价每股20元,现增发新股80000股，预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。
要求：试测算本次增发普通股的资本成本。
4、某企业年销售净额为280万元，息税前利润为80万元,固定成本为32万元，变动成本率为60%;资本总额为200万元，债务比率
40%，债务利率12%.
要求:试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
5、某公司在初创时拟筹资500万元,现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他有关情况相同.
筹 资 方 式 长期借款 公司债券 普通股票 合 计 筹资方案甲 筹资额个别资本筹资额（万元） 成本（%） （万元） 80 120 300 7。0 8。5 14.0 110 40 350 筹资方案乙 个别资本成本(%） 7.5 8。0 14.0 500 — 500 - 要求：试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案.
6、（1）某公司拟追加筹资200万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择,有关资料经整理列示如下表。
追加筹资方案A 筹资方式 筹资额 (万元） 个别资本成本（%) 追加筹资方案B 筹资额 （万元) 个别资本成本（%) 追加筹资方案C 筹资额（万元） 个别资本成本(％） 长期借款 公司债券 优先股票 普通股票 合 计 25 75 75 25 200 7 9 12 14 - 75 25 25 75 200 8 8 12 14 — 50 50 50 50 200 7。50 8.25 12.00 14.00 - (2）该公司原有资本结构见上题计算、选择的结果。
要求：（1）测算该公司A、B、C三个追加筹资方案的边际资本
成本，并比较选择最优追加筹资方案。
（2)确定该公司追加筹资后的资本结构，并测算其综合资本成本. 7、（1)A公司2002年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10％，假定公司所得税税率40%（下同）.
（2）该公司2003年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。现有两个追加筹资方案可供选择：
①发行债券，年利率12％，②增发普通股，8万股。预计2003年息税前利润为200万元。
要求：（1）测算2003年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股税后利润。
(2）测算两个追加筹资方案下2003年普通股每股税后利润，并依此作出评价。
8、天亿公司有关资料如下：
（1）现全部资本均为股票资本，账面价值为1000万元。该公司认为目前的资本结构不合理，打算举债购回部分股票予以调整. (2)公司预计年息税前利润为300万元,所得税率假定为40％。
（3）经测算，目前的债务利率和股票资本成本见下表。
B（万元） 0 100 200 300 KB(％) — 8 10 12 β 1。20 1.40 1.60 1.80 RF（％) RM（%） 10 10 10 10 15 15 15 15 KS(%） 16 17 18 19 400 500 14 16 2。00 2.20 10 10 15 15 20 21 要求:试测算不同债务规模下公司价值，据以判断公司最佳资本结构。
9、某公司边际利润40万，固定成本15万元，债务50万元，利率10%,所得税33%，公司流通股10万股。
要求：（1）计算该公司的财务杠杆、每股盈余；
（2）如果下期息税前利润增加20%,预期下期每股盈余是多少？ 10、公司2004年损益表情况如下：销售收入4000万，变动成本2400万,固定成本1000万,息税前利润600万，利息200万,所得税200万.
要求：(1）计算该公司2004年的经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆;
（2）如果2005年销售收入增长30%，息税前利润与净利润增长的百分比是多少？
11、公司目前发行在外的普通股100万股（每股面值1元)，已发行10%利率的债券400万。该公司打算为一新项目融资500万，投产后公司每年息税前利润增加到200万，现有两个方案可供选择：甲方案按12%利率发行债券；乙方案按每股20元发行新股。所得税率40％.
要求：计算采取哪个方案融资更好，为什么?
12、企业目前资本结构为：普通股800万（每股面值1元）；债券3000万，利率10%。该公司现拟投产一新产品，需资金4000万，
预期投产后每年可增加营业利润400万.备选方案有三个:按11%利率发行债券；按面值发行股利率12%的优先股;按每股20元发行普通股.公司目前的息税前利润为1600万，所得税40％，不计算发行费。
要求:（1）计算不同方案下的每股收益；
（2）增发普通股和发行债券的每股盈余无差异点; （3）增发普通股和增发优先股方案的每股盈余无差异点； （4）计算筹资前的财务杠杆和三个方案下的财务杠杆； （5)判断选择哪个方案最好。
13、某企业拟筹资5000万，其中按面值发行长期债券2000万,利率10％，筹资费率2%;发行优先股800万,股利率12%，筹资费率3%;发行普通股2200万，筹资费率5%,预计第一年股利率12％，以后每年按4%的比例递增,所得税率33%。
要求: （1)计算个别资本成本率; （2）该企业的综合资本成本率。
练习六
1、（1)某面粉厂10年前引进一条加工面粉的生产线，其装置能力为年加工面粉20万吨，当时的投资额为1500万元。
(2)现由于业务发展需要，该面粉厂拟增加一条年加工面粉30万吨的生产线，根据经验,装置能力指数为0。85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1。3。
要求：试预测年加工面粉30万吨的生产线的投资额.
2、（1）如意创业公司欲收购万泉公司，据了解，万泉公司现共有发行在外拥有表决权股票3000万股，目前每股市价为15元,经测算，必须拥有30％的股权才能对万泉公司进行控制。
（2）通过对股票市场进行全分析，预计最初5％的股票可按每股15元收购，中间15％的股票的平均价为每股18元，最后10%的股票平均价为每股20元。
要求：（1）根据提供的资料，试计算收购万泉公司总的平均价. （2)计算如意创业公司控制万泉公司最低的投资额.
3、某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元,使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧,逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为40％。
要求：（1）试计算两个方案的现金流量。
（2）如果该公司资本成本为10％，试用净现值法对两个方案作出取舍。
4、某公司决定进行一项投资,投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿
命期为5年，5年中会使企业每年增加销售收入3600万元，每年增加付现成本1200万元,假设该企业所得税率为30%，资本成本为10%，固定资产无残值。
要求:计算该项目投资回收期、净现值。
5、某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年,预计残值为原值的10％,该公司用直线法提取折旧,现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的10％，使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元,该企业的所得税税率为33％，资本成本为10％。 要求：通过计算说明该设备应否更新。
6、众信公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用值线法折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为4000元.乙方案需投资24000元,采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。5年中每年的销售收入为16000元，付现成本第1年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需垫支营运资金6000元，所得税率为40%。资金成本为10％.
要求：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现
值、现值指数和内含报酬率。
7、某航运公司现有一艘旧货船,如现在加以大修，需支付大修成本20000元，并预计在第5年还需大修一次，预计大修成本8000元，如第5年末按时大修，该货船可继续使用5年,期满残值5000元，另外该船每年的营运成本18000元。现在公司拟出售旧货船，可得价款7000元，购新船需购入成本60000元，新船寿命10年，预计在第5年末大修一次,成本2500元,10年期满残值5000元.新船年营运成本1000元，该公司是否购置新船. 要求：确定公司是否购置新船。
8、某公司于两年前购置设备一台，购价为24000元，估计使用寿命12年,期满无残值，折旧采用直线法，目前设备账面价值2000元。现有更先进的设备可供公司使用，购价39000元，可使用10年，期满无残值.使用新设备后,每年可增加收入3500元,降低变动成本2500元。旧设备若立即出售可得价款16000元。所得税率为33％，企业要求的最低报酬率为12%。 要求：确定企业是否更新此设备。
9、某企业目前正在使用的机器A现时价值为8000元，尚可使用5年，5年末的残值为零，其年使用成本为6000元。现有一较为先进的设备B,其价值为15000元，可使用10年,期满无残值，其年使用成本为5000元.企业要求的最低投资报酬率为8％。 要求：确定是否以机器B取代机器A。
10、假设某公司准备进行一项投资，其各年的现金流量和分析人
员确定的约当系数见下表(资本成率10％）：
T NCFt Dt 0 -20000 1。0 1 6000 0.95 2 7000 0.9 3 8000 0。8 4 9000 0.8 要求：是否进行投资?
11、大地公司现准备购入一设备以扩充生产能力.现有A、B两方案可供选择，A方案需要投资15000元，使用寿命为6年，采用直线法计提折旧，无残值。5年中每年销售收入为7000元，每年的付现成本为3000元。B方案需要投资20000元,使用寿命为6年，每年的销售收入为8600元,付现成本为3600元，以后随着设备的陈旧，每年增加修理费用400元，另垫付营运资金2000元,所得税率30％，资金成本10％.
分别计算两个方案的净现植，并选择最佳方案。
12、某公司计划进行某项投资活动，拟有A、B两个投资方案。有关资料如下;A方案原始投资为150万，其中，固定资产投资100万，流动资金投资50万，全部投资于建设起点一次投入，该项目经营期为5年，到期残值收入为5万,预计投产后年经营收入90万元，年总成本为 60万元。B方案原始投资为210万，其中，固定资产投资120万,流动资金投资65万，无形资产投资25万元，全部投资于建设起点一次投入，该项目建设期2年，经营期为5年,到期残值收入为8万,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后年经营收入170万元，年经营成本为 80万元。公司按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次回收，公司的所得税率为33%。
要求：（1）用净现值法计算评价A、B两个方案是否可行；
（2）采用等额年回收法确定该企业应选择哪一个投资方案。 13、张三的业务是将圆木从开采场运到纸浆厂和锯木厂。他现有一辆汽车，正考虑购买第二辆.汽车的总投资需要130000元，寿命期5年,5年后残值为20000元。他的资金成本为12%，所得税率为35%，采用直线法计提折旧。对他来说,增加第二辆车有两个好处：一是它能使张三承接以前由于缺少运力而拒绝的业务,预计每年能增加现金流量25000元。二是能够减少营业成本。因为只有一辆车时，业务时多时少,有时必须支付司机加班工资。这项节约大约为每年10000元。
要求：（1）计算张三是否应购买新车?
（2)张三每年的现金净流量至少为多少时，购买新车是可行的？ 14、某人拟开一彩扩店,提出如下方案：
设备投资：冲扩设备购价20万元，预计使用5年，无残值收入，按税法要求该设备的折旧年限4年，直线法计提折旧，计划2004年1月1日购进并投入使用.
装修:装修费用8万元,2004年1月1日完工并支付，分年摊销。 预计2004年1月1日开业，前6个月每月收入3万元,以后每月收入4万元，耗用相纸等成本支出为收入的60%,人工、水电、房租费等费用为每月0.8万元,（不含折旧、装修费摊销）；
营运资金：垫付2万元； 所得税率30％； 最低报酬率10％；
要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行？
练习七
1、（1)假设某制造公司的资产组合如下（单位：万元）: 流动资产：30000 固定资产:70000
变动前该公司的筹资组合如下（单位：万元）: 流动负债（短期资金）：10000 长期资金： 90000
（2）现在该企业计划采用比较冒险的筹资组合如下(单位：万元）： 流动负债（短期资金）：50000 长期资金： 50000
已知息税前利润均为30000万元，流动负债的成本为5％，长期资金的成本为12％。
要求：(1）试计算变动前后该公司的利润总额、投资报酬率和流动比率。
(2）说明该企业的盈利能力和财务风险的变化情况。
2、假设上述公司的筹资组合仍为变动之前的状况，在资产总额保持不变的情况下，该企业的流动资产增加10000万元，固定资产减少10000万元。利润总额减少至15000万元.
要求:该企业的盈利能力和财务风险的变化情况又是怎样的?
3、某企业预计全年需要现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的利息率为25％。 要求：试求该企业的最佳现金余额.
4、某企业预计存货周转期为90天,应收账款周转期为50天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金1080万元,该企业第12月期初的现金余额为300万元,第12月的现金收入为100万元,现金支出为80万元。
要求：试求该企业的现金周转期、最佳现金余额和现金余缺额。 5、某企业2004年平均占用现金为2000万元，经分析其中有120万元的不合理占用额，2005年销售收入预计较2004年增长12％。 要求：试求该企业2005年最佳现金余额。
6、某企业现在平均占用现金1200万元，企业准备改变收账方法，采用集中银行方法收账。经研究测算,企业增加收款中心预计每年多增加支出10万元，但可节约现金110万元，企业加权平均的资本成本为10％.
要求：请问该企业是否该采用集中银行制？
7、东方公司2004年计划销售收入为7200万元,预计有60％为赊销,应收账款的平均收期为60天。
要求：试求2004年度该公司应收账款平均占用资金的数额。 8、某企业的存货平均每天周转额为80万元，资金的周转日数为30天。
要求:试用周转期计算法计算该企业的存货资金占用额。
9、某企业2004年的资金实际平均占用额为200万元，其中的不合理占用额为20万元。计划在2005年该企业的营业额将会增加20％，资金加速周转率为10％。
要求：试用因素分析法计算该企业在2005年度核定的存货资金的数额.
10、甲公司2004年度的存货资金平均余额为100万元，其中不合理占用额为10万元。2002年的实际销售收入总额为600万元.该企业计划在2005年商品销售收入总额为1000万元，计划资金周转加速率为15％。
要求：试求该企业2005年的计划销售收入存货资金率、预计存货资金的数额.
11、某企业全年需用A材料3600吨，每次订货成本为500元,每吨材料年储存成本为20元。
要求：试求该企业的每年最佳订货次数为多少？
12、2004年大地公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期40天，销售收入为10万元.预计2005年的销售利润与2004年相同，仍保持30%，现为了扩大销售,企业财务部门制定了两个方案：（1）信用条件为3/10，n/20,预计销售收入将增加3万元，所增加的销售收入中，坏账损失率为4％，客户获得现金折扣的比率为60％，平均收现期为15天.(2）信用条件为2/20，n/30，预计销售收入增加4万元，所着急的销售收入中，坏账损失率为5%，客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。
假设应收账款的机会成本率为10％。 要求：比较两个信用方案的优劣。
练习八
1、东方公司2002年、2003年、2004年的销售收入资金率分别为24。6％、28.5％、23.4%.为加速流动资金的周转，节约使用资金,2005年要求在平均先进的销售收入资金率的基础上压缩12％。2005年计划销售收入为6000万元。 要求：（1)计算平均的销售收入资金率。 （2）计算平均先进的销售收入资金率。 （3）计算核定的平均先进销售收入资金率。
(4)用核定的平均先进销售收入资金率确定2005年流动资金计划占用额.
2、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条件是：“2/10,n/40”.如果万泉公司由于流动资金紧张,不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。
要求：试计算这笔资金的资金成本。
练习九
1、某玩具公司计划生产一种新型儿童玩具,经预测其销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为10000元。
要求：(1)计算生产销售该种玩具的保本点销售量和销售额。 （2）如果预定的目标利润为30000元，计算实现目标利润的目标销售量。
2、经市场调查与预测，某公司计划期间可生产并销售A产品800件，销售单价为100元，单位变动成本为80元，固定成本总额为10000元。
要求:（1）预测该公司在计划期间的利润。
（2)若想将利润提高10%,试对影响利润的四项因素进行分析，应采取哪些单项措施。
3、海虹公司通过对生产工艺的改进，计划期间生产并销售甲产品的数量将由原来的800件增加到1200件，同时为了扩大销售量，销售单价将从原来的100元降至95元，单位变动成本从原来的80元将至74元，而固定成本总额从原来的10000元增加到12000元。 要求：综合预测各有关因素同时变动后对利润的影响.
4、某公司规定每年税后净利润提取10％的法定盈余公积金，5%的法定公益金,公司董事会决定2005年按实权资本4000万元的10％向股东分配现金股利,在此基础上再安排当年留存利润1000万元转增公司资本。所得税税率33%。
要求：根据这些资料测算该公司2005年预计应该完成的税前目标利润总额。
5、某企业今年提取了公积金、公益金后的税后净利为1000万，明年新的投资计划所需资金1200万,该企业的目标资本结构为权益
资本60％，债务资本40％，目前企业流通在外的只有普通股100万股.
要求:如果企业奉行剩余股利政策，请计算应发放的每股股利是多少？
6、假定某公司可分配给普通股股东的现金收益是1000万元，发行在外的普通股是500万股，每股市价20元.
要求：(1）公司可支付给普通股的每股现金股利是多少？股利支付后该公司股价如何变化？
（2）如果公司不发放股利而是以现在的市价回购股票,一共能回购多少股？
（3）假定公司未发放股利之前的每股收益是2元，上述两种现金支付方式将如何影响每股收益？有效市场将如何反映该公司EPS的变化？
（4）试说明在完善的资本市场中,上述两种现金分配方式不会影响股东财富。
7、某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元,单位变动成本100元,单位产品售价200元，消费税税率10%,目标利润为36000元。
要求：(1）计算保本销售量和保本销售额; （2）计算目标利润销售量和目标利润销售额；
（3)如果单位产品售价降到160元，实现目标利润的销售额是多少？
8、某公司在分配股利前，股东权益构成情况如下:
股票现行市价是8元，如果实施10送1的股票股利分配方案。
项 目 普通股（5000万投，每股1元） 资本公积 留存权益 股东益总额 金额(万元) 5000 2000 6000 13000
要求：股东权益的构成将发生什么变化?
8、东方公司公布了配股方案：配股比例为10股配2股,配股价为10元。公司现有普通股8000万股，每股市价16元。
要求：(1)计算配股以后的股份总额； (2)计算配股后的股东权益总额； （3)计算理论除权价？
练习十
1、根据海虹公司2004年的资产负债表、损益表与现金流量表进行财务分析，海虹公司有关资料如下：
（1)海虹公司2004年12月31日的资产负债表见下表。 海虹公司资产负债表
2004年12月31日 单位：万元
资 产 流动资产: 货币资金 短期投资 应收票据 应由账款 减：坏账准备 应收账款净额 预付账款 应收补贴款 其他应收款 存货 待摊费用 待处理流动资产 净损失 一年内到期的长期债券投资 流动资产合计 长期投资： 长期投资 固定资产： 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产清理 在建工程 待处理固定资产净损失 固定资产合计 无形资产： 无形资产 递延及其他资产递延资产 其他资产 递延及其他 资产合计 资产总计 年初数 510 45 30 975 9.75 965。25 33 20.25 870 34。5 12 45 2565 165 3600 900 2700 225 2925 30 15 15 5700 年末数 980 160 30 1380 13。8 1366.2 28 9.8 1380 2 4 3960 360 5800 1500 4300 300 4600 64 16 16 9000 负债及股东权益 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 一年内到期的 长期负债 其他流动负债 流动负债合计： 长期负债: 长期借款 应付债券 长期应付款 其他长期负债 长期负债合计 递延税项: 递延税款贷项 负债合计 股东权益: 股本 资本公积 盈余公积 其中:公益金 未分配利润 年初数 600 75 396 30 1.2 90 7。8 22。5 7.5 120 1350 750 480 156 1386 1736 2250 198 328。5 127.5 187.5 2964 5700 年末数 840 140 710 20 1。2 100 12.8 36 16 124 2000 1100 840 200 2140 4140 3000 480 918 316 462 4860 9000 股东权益合计 负债及股东权益 总计 （2）海虹公司2004年12月的损益表见下表。
海虹公司损益表
2004年12月 单位：万元
项 目 一、主营业务收 减:折扣与折让 主营业务收入净额 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加:投资收益 补贴收入 营业外收入 减:营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 本月数（略) 本年累计数 17440 400 17040 8380.80 1352 7307.20 1702.80 2740 2100 650 3520 126 17 31 3632 1112 2520 （3）海虹公司2004年度现金流量表见下表。
海虹公司现金流量表
2004年度 单位：万元
项 目 金 额 一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的增值税销项税额和退回的增值税 收到的除增值税以外的其他税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 17796 148 2996 900 600 22440 13240 20 516 支付给职工及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款 支付的队增值税、所得税外的其他税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量净额 收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现权益性投资所支付的现金 债权性投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量净额 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 偿付利息所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 2560 1080 1444 940 19800 2640 210 104 26 30 370 1710 32 120 28 1890 -1520 300 200 500 660 4 300 246 10 1220 -720 400 金 另外,假定海虹公司流通在外的普通股股数为5000万股，每股市价为15元；海虹公司的财务费用都是利息费用,并且无资本化利息；销售收入都是赊销。
要求:根据以上资料计算海虹公司2001年度的下列财务比率：（1）
流动比率；（2）速动比率；(3)现金流量比率;（4)资产负债率;（5）偿债保障比率;（6）利息保障倍数；（7）应收账款周转率；(8)存货周转率;（9)总资产周转率；（10）资产报酬率；（11）股东权益报酬率；（12）销售净利率；(13）每股现金流量；（14）每股利润；（15）市盈率。
2、采用财务比率综合评分法对海虹公司的财务状况进行综合财务分析。
选定的财务比率的评分值与标准值见下表。
财务比率 流动比率 速动比率 现金流量比率 资产/负债 存货周转率 应收账款周转率 总资产周转率 资产报酬率 股权报酬率 销售净利率 每股现金流量 合 计 评分值1 上/下限2 8 20/5 8 20/5 6 15/4 10 20/5 10 20/5 8 20/4 10 20/5 10 20/5 10 20/5 10 20/5 10 20/5 100 标准值3 2 1.2 1.55 2。10 8.66 17。65 2。76 38.97% 67.81％ 17。20% 0.644 要求：根据前面计算的财务比率实际值及表中所给的资料，计算海虹公司2002年度财务状况的综合评分。
3、某企业期初流动比率为2,速动比率1。2,期初存货10万,期末流动资产比期初增加20％,期末流动比率2。5,速动比率1。5，本期销售收入净额为412.5万,销售成本为275万。
要求:计算存货周转次数；流动资产周转次数。
4、某公司某年销售收入为120000元，销售毛利率50%,赊销比例占70%，销售净利率15%，期初应收账款为9000元,期末应收账
款为7800元，期初资产总额为18500元,期初存货为10000元，存货周转次数为5次，期末资产总额中存货占8%。
要求：根据上述资料计算应收账款周转率和资产净利率（报酬率)。
5、某企业全部流动资产100万元，流动比率2.5，速运比率为1，最近刚刚发生以下五笔
业务（按发生日期的先后顺序排列）： (1）投资者投资现金50万元，款项已经收到； （2）应收账款10万元，无法收回，已作坏账处理；
（3）购入材料20万元，其中50％为赊购,并出应付票据支付； (4)为还银行借款10万元;
（5）以银行有款购买不需要安装设备15万元,已投入使用。 要求:计算每笔业务发生后的流动比率和速动比率？
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