・６・ 价值工程 商业银行并购贷款研究 Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂａｎｋ Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ Ｌｏａｎ 王婷Ｗａｎｇ Ｔｉｎｇ （哈尔滨工程大学经济管理学院，哈尔滨１５００００） Ｈａｒｂｉｎ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ Ｃｏｌｌｅｇｅ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ａｎｄ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，Ｈａｒｂｉｎ １５００００，Ｃｈｉｎａ 摘要：通过介绍并购和并购贷款的相关概念展开对我国商业银行并购贷款风险的研究，商业银行并购贷款业务面临的风险主要有并购交易 带来的风险和银行并购贷款设计的风险，其中并购交易带来的风险有并购交易和并购整合带来的风险。然后，给并购贷款业务的实施提出了一 些建议。 Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｒｏｕｇｈ ｔｈｅ ｉｎｔｒｏｄｕｃｔｉｏｎ ｏｆ Ｍ＆Ａ ａｎｄ Ｍ＆Ａ ｌｏａｎｓ ｒｅｌａｔｅｄ ｃｏｎｃｅｐｔｓ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｇｉｖｅｓ ｔｈｅ ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｆ ｏｕｒ ｃｏｕｎｔｒｙ＇ｓ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ ｌｏａｎ ｒｉｓｋｓ．Ｔｈｅ ｒｉｓｋｓ ｏｆ ｔｈｅ ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ、ｓ ａｃｑｕｉｓｉｔｏｎ ｌｏａｎ ａｒｅ Ｍ＆Ａ ｄｅａｌｓ、ｒｉｓｋ ａｎｄ ｔｈｅ ｂａｎｋｓ Ｍ＆Ａ ｄｅｓｉｇｎ ｒｉｓｋ，ａｎｄ ｔｈｅ ｒｉｓｋ ｏｆ ｍ＆ａ ｄｅａｌｓ ． ｉｎｃｌｕｄｅｓ ｔｈｅ ｒｉｓｋｓ ｆｒｏｍ Ｍ＆Ａ ｄｅａｌｓ ａｎｄ Ｍ＆Ａ ｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ．Ａｔ ｌａｓｔ，ｓｏｍｅ ｓｕｇｇｅｓｔｉｏｎｓ ）ｒ ｔｈｅ ｉｍｐｌｅｍｅｎｔａｔｉｏｎ ｏｆ Ｍ＆Ａ ｌｏａｎ ｂｕｓｉｎｅｓｓ ａｒｅ ｐｒｏｐｏｓｅｄ ｉｎ ｔｈｅ ｐａｐｅｒ・ 关键词：商业银行；并购贷款；风险；建议 Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ ｂａｎｋ；ａｃｑｕｉｓｉｔｏｎ ｌｏａｎ；ｒｉｓｋ ｓｕｇｇｅｓｔ 中图分类号：Ｆ８３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６—４３１１（２０１０）２１—０００６一Ｏｌ １并购及并购贷款的相关概念 并购贷款业务带来影响。 并购是指在激烈的市场竞争下，一个企业为了获得另一个企业 ２．２由银行并购贷款的设计带来的风险 的生产经营权，或者为了获得协同效应等有利于自身发展的条件， 银行并购贷款的规模和贷款合约条款是否妥当也是银行并购 而采取的购买、交换或其他有偿方式控制被并购企业的部分或全部 贷款业务的重要风险之一。如果没有控制好贷款的规模，造成银行 把过多的款项贷给同一个企业，则企业违约的可能性更大。贷款合 产权，以实现资产经营一体化达到自身战略发展目标的行为。 并购贷款是银行为支持国民经济结构和布局调整，运用中长期 约条款是银行和企业都必须遵守的法律合约，如果设计的不合理， 贷款支持境内优势国有企事业法人在改制改组过程中的有偿兼并、 存在一些漏洞，就会给银行带来不必要的损失。 收购国内其它企事业法人建成或在建项目，及进行资产、债务重组 ３银行并购贷款业务顺利实施的建议 时合理资金需要而发放的信用贷款。并购贷款实质上是商业银行在 ３．１遵守银监会的要求开展并购贷款业务 新的历史条件下对过去中长期贷款的一种创新和发展Ｉ 。 银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》中给商业银行设定 ２银行并购贷款业务的风险 了五道门槛良好的风险管理和内控机制 贷款损失专项准备充足 并购贷款业务是从２００８年１２月正式比；隹实行的，在禁锢了 率不低于１００％：资本充足率不低于１０％：一般准备余额不低于同期 １２年之后我们国家重新启动并购贷款业务，这足以证明并购贷款 贷款余额的１％：有并购贷款尽职调查和风险评估专业团队。目前我 业务在当今这个经济时代是促进我国经济发展必不可少的一项业 国商业银行绝大多数都符合《商业银行并购贷款风险管理指引）ｃｏ 务。并购贷款业务比普通贷款业务的风险高，因为并购贷款业务是 实施并购贷款业务的要求。但是我国商业银行还是应该谨慎开展银 涉及两个企业的，而普通贷款业务只是单一企业的业务；并购贷款 行并购贷款业务，遵守相应的规章制度，力求把风险降到最低。 业务是支持企业资本运营的，而普通贷款业务只是支持企业正常生 ３．２银行应该培养精通并购业务的专业人才 产经营的。并且，目前我国银行并购贷款业务刚刚起步，在并购贷款 目前我国商业银行并购贷款业务才开展一年半，在银行内部对 业务的开展方面还存在很多不完善的地方，所以我国银行并购贷款 并购业务精通的人才还很少，所以为了银行能够顺利的开展并购贷 业务面临的风险也是不容忽视的。 款业务，银行应该增加对人才培训的投入。培养出并购业务的专业 ２．１由企业并购带来的风险 人才，有利于银行对并购双方的深入调查，有利于银行更了解企业 ２．１．１由并购交易带来的风险。并购交易带来的风险主要有两 并购的形式，同时有利于银行降低并购贷款的风险。 个方面，一是并购交易是否真实带来的道德风险，有时候企业可能 ３．３银行应该对并购双方进行深入调查 会利用银行并购贷款业务刚刚开展，有很多地方不够完善的这个契 为了确保发放的并购贷款能够按时偿还，银行不仅要对并购方 机来骗取银行并购贷款，给银行造成巨大的损失。二是并购交易是 进行调查了解，而且还应该对被并购方进行调查。在银行发放普通 否成功给银行带来的违约风险。据统计，全球并购交易平均成功率 贷款时银行就要对企业进行详细的还贷能力的调查，而且并购贷款 为３３％，甚至还要更低一些。这意味着，有２／３的并购交易实际上并 的风险比普通贷款的风险高，所以银行必须要对并购双方进行深入 不成功。如果并购交易的不成功仅局限于并购方本身，没有其他金 的调查了解，了解两个企业的资产负债状况、盈利能力和偿债能力 融机构的介入，就会相对简单，但并购贷款把银行拉了进来，使得原 等方面，以确保发放贷款的安全性。 来就不确定的并购交易本身变得更不确定，风险也加大１２Ｉ。 ３．４银行要对并购后的企业进行监督 企业并购的最后一个阶段就是并购整合，并购整合是否成功直 ２．１．２由并购后整合带来的风险。银行并购贷款是否能够在规 定的期限内偿还要取决于并购后企业的经营业绩，并购整合式企业 接关系到并购贷款是否能够足额偿还。因此银行有必要对企业的并 并购的重要过程，并购整合分为企业文化整合和业务整合。企业合 购整合进行监督和管理，如果企业忽视了并购整合这个关键的步 并之后，必然涉及到高层领导的调整、组织结构的改变、规章制度和 骤，银行应该从贷款人的角度对其进行督促，这不仅有利于银行本 操作规程的重新审订、工作人员的重新评价、定岗及富余人员的去 身，也有利于企业实现战略目标。银行一定要注意企业的文化整合，留，这就会引起企业文化的改变和冲突Ｉ”。忽视了这些变化，就会造 因为企业文化是日积月累形成的，并购企业的企业文化很容易产生 成并购的失败。企业并购可以形成协同效应，有管理协同、经营协同 冲突。 参考文献： 和财务协同，能够为企业节约成本，但是很多企业并没有进行有力 『１１龚舒．并购贷款『Ｎ１．新华日报，２００１． 的业务整合，进而造成并购失败。企业并购整是否成功也会给银行 ｆ２］陈支农．商业银行并购贷款问题研究［Ｊ】．行业研究，２００９（５）：１８—２３． 作者简介：王婷（１９８６一），女，黑龙江人，硕士学历，研究方向．国际银行业与 资本市场。 Ｉ３１吴志军企业并购失败的原因分析Ｉ Ｊ１．当代财经，２００１（１２）：６４—６６． 『４］於颖华．对我国商业银行开展并购贷款的思考ＩＪ１．上海金融，２００９（５）： ８８～９０
