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国债期货交易的注意事项

来源:伴沃教育

1、可交割国债标准为在交割月第一个日历日剩余期限为4-7年的固定利率记账式国债。

2、可交割国债必须已在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易。

3、在交割月可交割券不存在跨市场转托管的问题。

4、在中证登开户的投资者必须在上海和深圳证券交易所都开户。

一、基本特点

期货交易是一种复杂的交易方式,它具有以下不同于现货交易的主要特点:

1、国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

2、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。

3、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。

4、国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

5、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

二、国债期货的意义

1、国债期货本身是一个利率衍生品,它肯定会影响利率,它对利率市场的影响,还不是简单影响某一个利率,而是整个利率市场化,是整个利率体系很重要的环节。

2、作为一个成熟的市场经济,利率的市场化是很关键的一块。在中国目前我们各个市场上,可以看到比如像信贷市场,像存款利率、贷款利率一般由央行强制制定,这块是一个管制利率,是一个非市场化的利率。

3、在货币市场,可以说短期资金市场有shibor,上海的银行间市场的利率,也是一个基准利率。

4、在国债市场有国债和央票,形成一些基准利率。按道理说,这是有几个不同的利率体系,不同的整合,但是目前整个利率市场化过程中,基准利率还没有形成,或者一个市场化的基准利率体系还没有形成,这是和整个国债市场交易不活跃,国债的现货交易太少,机构过于单一相关。而恰恰国债期货的推出会改变这个状况。

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