资基金基础知识》 课程试卷（含答案）
__________学年第___学期 考试类型：（闭卷）考试 考试时间： 90 分钟 年级专业_____________ 学号_____________ 姓名_____________
1、单选题（47分，每题1分）
1. 关于场内证券交易场所，以下表述错误的是（ ）。 A． 证券交易所可以决定证券交易的价格 B． 证券交易所的设立和解散由国务院决定
C． 上交所和深交所都设有会员大会、理事会和专门委员会 D． 我国的证券交易所目前都采用会员制 答案：A
解析：证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身未持有证券，也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易价格是通过证券供求双方共同作用得以确定的。
2. 关于基金费用，以下表述正确的是（ ）。 A． 基金托管费按月计提
B． 基金销售服务费由基金管理人承担 C． 基金运作费由基金承担 D． 基金管理费按月计提 答案：C
解析：AD两项，目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。B项，基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。C项，基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。 3. 基金计算印花税的税基是（ ）。 A． 基金买卖股票成交金额 B． 基金资产总净值 C． 基金卖出股票成交金额 D． 基金单位净值×基金份额 答案：C
解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起。基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税。而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。 4. 以下产品中，使用净额结算方式的是（ ）。
A． 私募债券转让 B． 深市权证行权 C． 货币ETF申购 D． 中小板股票 答案：D
解析：一般情况下通过证券交易所达成的交易需要采用净额结算方式。私募债券转让、深市权证行权、货币ETF申购都采用全额结算方式。 5. 可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为（ ）。 A． 期初基金资产 B． 期末基金份额净值 C． 期末基金资产 D． 期末基金份额 答案：B
解析：在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。
6. 下列关于佣金的说法中，错误的是（ ）。
A． 佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异
B． 证券经纪商向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，但不设最低下限
C． A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取 D． 目前我国股票和基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度 答案：B
解析：证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。
7. 下列账户类型中，不属于中国结算公司上海分公司结算账户体系类型的是（ ）。 A． 综合结算备付金账户 B． 担保交收账户 C． 基金账户 D． 结算保证金账户 答案：A
解析：根据中国结算公司上海分公司的规定，结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括五大类：担保交收账户、非担保交收账户、基金账户、结算保证金账户和价差保证金账户。 8. 基金会计的核算主体为（ ）。 A． 企业 B． 基金托管人
C． 证券投资基金 D． 基金管理人 答案：C
解析：基金会计的核算主体为证券投资基金。会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。
9. 下列风险调整后的收益率指标中，不以CAPM模型为基础的是（ ）。 A． 夏普比率 B． 詹森比率 C． 特雷诺比率 D． 信息比率 答案：D
解析：A项，夏普比率是根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。B项，詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。C项，特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。
10. 以上四只股票中，在市场波动的时候收益的波动率最低的股票是（ ）。 A. 股票B
B. 股票C C. 股票A D. 股票D 答案：C
解析：β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。β系数越小，在市场波动的时候收益的波动率越低。
11. 下行风险控制，由于市场环境变化，未来价格走势有可能比投资者所预期的目标价位（ ）。 A． 不变 B． 高 C． 低
D． 更具不确定性 答案：C
解析：下行风险控制，由于市场环境变化，未来价格走势有可能比投资者所预期的目标价位低。
12. 赵某于2018年8月17日在上海证券交易所以成交金额100000元将手中持有的某可交换债券换成股票，交易所应向赵某收取的过户费为（ ）元。 A． 3 B． 5 C． 2
D． 2.5 答案：C
解析：在上海证券交易所，可交换债券换股时，按换股成交金额的0.02‰向投资者收取过户费，100000×0.02‰＝2（元）。
13. 如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系；由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数证券资产的收益之间都会存在一定的相关性。这种说法（ ）。 A． 部分正确 B． 部分错误 C． 错误 D． 正确 答案：D
解析：本题题干为相关性的阐述，说法正确。如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系。由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。比如，宏观经济状况会对绝大多数公司的业绩造成影响，行业政策也会对同一个行业中的公司造成普遍影响，一种革新技术的开发与普及应用同样会影响一系列相关产业的业绩。 14. 在技术分析方法中，认为股票价格的变化表现为长期趋势、中期趋势、短期趋势三种趋势的理论属于（ ）。 A． 过滤法则
B． “量价”理论体系 C． 道氏理论
D． “相对强度”理论体系 答案：C
解析：按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种趋势。 15. 关于采用完全复制法来构造股票投资组合的股票型指数基金，以下表述正确的是（ ）。 A． 研究成本较低 B． 不需要调仓换股 C． 股票仓位为100% D． 不存在跟踪误差 答案：A
解析：完全复制是指通过购买所有指数成分证券，完全按照成分证券在指数中的权重配置资金，并在指数结构调整时也同步调整来实现与指数完全相同的收益率。这种方法简单明了，跟踪误差较小，同时也是其他复制方法的出发点。
16. 下列不属于系统性风险事件的是（ ）。 A． 2001年能源巨头安然公司突然破产 B． 2008年金融危机 C． 1998年亚洲金融危机
D． 1979年美国经济危机 答案：A
解析：系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。如1929年美国发生经济大恐慌所引起的经济危机，1998年亚洲金融风暴，2001年美国“9·11”恐怖袭击事件，2008年次贷危机等。A项属于非系统风险。
17. 关于计价错误责任承担，以下表述错误的是（ ）。
A． 因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金服务机构予以赔偿
B． 因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金托管人予以赔偿
C． 因基金份额净值计价错误造成基金份额持有人损失的，基金份额持有人有权要求基金管理人予以赔偿
D． 基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同规定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任 答案：A
解析：A项，基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同规定，
给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。
18. 下列关于常用的VaR估算方法-参数法的说法中，正确的是（ ）。
A． 参数法又称为方差-协方差法，该方法以风险因子收益率服从某种特定类型的概率分布为假设
B． 参数法又称为方差-协方差法，该方法依据风险因子收益的近期历史数据的结算，模拟出未来的风险因子收益变化
C． 参数法又称为方差-协方差法，该方法无需在事先确定风险因子收益或概率分布
D． 参数法又称为蒙特卡洛模拟法 答案：A
解析：ACD三项，参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某种特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关系数等。B项，历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。
19. 如果一家公司的非流动资产为8亿元，非流动负债是5亿元，所有者权益为3亿元，流动负债是2亿元，那么它的流动资产应该是（ ）亿元。 A． 8
B． 14 C． 2 D． 4 答案：C
解析：总负债＝5＋2＝7（亿元），总资产＝负债＋所有者权益＝7＋3＝10（亿元），流动资产＝10－8＝2（亿元）。
20. 基金公司管理基金投资的最高决策机构和需要执行最严格保密要求的部门分别是（ ）。 A． 投资部和研究部
B． 投资决策委员会和研究部 C． 投资部和交易部
D． 投资决策委员会和交易部 答案：D
解析：投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。
21. 关于均值-方差模型，以下表述错误的是（ ）。 A． 协方差用来度量组合中的每一种证券和其他证券的相关关系 B． 在给定期望收益率水平上使得风险最小化的投资组合属于有效投资组合
C． 方差用来衡量投资组合各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度
D． 均值-方差模型假定投资者并不都是厌恶风险的 答案：D
解析：A项，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系（以协方差来度量）这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。B项，有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。C项，在回避风险的假定下，马科维茨建立了一个投资组合分析的模型，投资组合具有两个相关的特征：①预期收益率；②各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度。D项，均值-方差模型即马科维茨投资组合理论，其基本假设是投资者都是厌恶风险的。
22. 关于采用自下而上策略的股票型基金，以下说法错误的是（ ）。
A． 股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测 B． 个股的选择与权重受到基金契约、基金合规等方面的限制 C． 基金资产中股票的配置比例不低于80%
D． 基金经理可不考虑行业与风格的配置，只是选择个股 答案：A
解析：自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现
配置目标。自下而上是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。
23. 以下（ ）不属于投资债券的风险。 A． 再投资风险 B． 流动性风险 C． 管理风险 D． 通胀风险 答案：C
解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。投资债券的风险可以划分为六大类：①信用风险；②利率风险；③通胀风险；④流动性风险；⑤再投资风险；⑥提前赎回风险。
24. 目前在银行间债券市场，市场参与者可申请成为甲类结算成员、乙类结算成员、丙类结算成员，其中甲类结算成员可以代理丙类结算成员办理债券结算业务，这里体现的交易制度是（ ）。 A． 结算代理制度 B． 做市商制度
C． 公开市场一级交易商制度 D． 结算参与人制度 答案：A
解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。
25. 对于优先股交易的登记过户费，上海市场和深圳市场均按照普通股下调______向______收取（ ）。 A． 20%；卖方投资者 B． 10%；卖方投资者 C． 10%；买卖双方投资者 D． 20%；买卖双方投资者 答案：D
解析：目前，上海证券交易所和深圳证券交易所A股过户费均按照成交金额的0.02‰向买卖双方投资者分别收取。对于优先股交易的登记过户费，上海市场和深圳市场均按照普通股下调20%（即0.016‰）向买卖双方投资者分别收取。
26. 当遇到异常价格和无价情况时，中证全债指数对此的处理方式是（ ）。 A． 剔除 B． 使用模型价
C． 使用最近一期有效价格 D． 使用过去30天平均价格 答案：B
解析：中证全债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。 27. 下列关于期货市场的论述中，错误的有（ ）。
Ⅰ．期货市场并不能消除风险，只是将风险在不同投资者之间进行转移
Ⅱ．期货价格经常非理性波动，因此期货市场扰乱了现货市场的运行 Ⅲ．期货交易是“零和游戏”，因此期货市场不具有经济功能
Ⅳ．由于期货价格变动剧烈，因此期货市场损害了金融体系抵御风险的能力
A． Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B． Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C． Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D． Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 答案：A
解析：Ⅰ项，期货市场具有风险管理、价格发现和投机三种基本功能。Ⅱ项，调整资产组合的行动以及现货和期货市场的套利活动将对现货市场产生影响，使得现货市场的价格能够更好地反映其内在价值。Ⅲ项，正是因为有投机者参与，套期保值才能顺利进行，而使期货市场具有经济功能。Ⅳ项，期货市场的最基本的功能就是风险管理，由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。
28. 下列关于我国基金管理公司境外分支机构设立的基本条件，说法有误的是（ ）。
A． 公司最近半年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 B． 公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间
C． 拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度 D． 公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力 答案：A
解析：除BCD三项外，具备设立分支机构的基本条件还包括：①公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；②拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施；③中国证监会规定的其他条件。 29. 某公司从银行贷款100万元，年利率为10%，复利计息，期限为3年，到第3年年末一次偿清，公司应付银行本利共计（ ）万元。 A． 133.10 B． 121.00 C． 130.00 D． 75.13 答案：A
解析：复利终值的计算公式为：FV＝PV×（1＋i）n。其中，FV为终值，PV为现值，i为年利率，n为计息时间（年）。公司应付银行本利＝100×（1＋10%）3＝133.10（万元）。
30. 在半强有效市场中，一位采取主动投资策略的投资组合经理转而采取被动投资策略，这种转变的动机最可能是（ ）。 A． 被动投资策略的经风险调整后收益更高 B． 被动投资策略对交易频率的要求更低 C． 被动投资策略给基金经理带来的报酬更高 D． 被动投资策略所需要处理的信息更少 答案：A
解析：基金业绩表现是对基金经理的一项重要考核，因此基金经理会选择收益更高的投资策略。
31. 如果投资人认为当前某证券的市场价格偏高，则以下行为正确的是（ ）。
A． 向经纪人发出限价买入指令 B． 向做市商发出限价卖出指令 C． 向经纪人发出限价卖出指令 D． 向做市商发出限价买入指令 答案：A
解析：如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令，即设定一个目标价格，当股票价格达到或者低于该目标价格时，执行买入指令。 32. 以下不属于基金公司投资决策委员会职责的是（ ）。 A． 确定不同管理级别的操作权限 B． 对基金公司重大投资活动进行管理 C． 审订公司投资管理制度和投资业务 D． 指定投资组合具体方案 答案：D
解析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理，审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。
33. 某基金10月31日估值表中基金总资产为70亿元，总负债30亿元，总份额50亿，则该基金当日资产净值为（ ）亿元。 A． 70 B． 40 C． 30 D． 20 答案：B
解析：基金资产净值是基金总资产减去总负债后的余额。基金资产净值＝基金总资产－总负债＝70－30＝40（亿元）。
34. 投资者投资某项目，在未来第5年年末将得到50000元，期间没有任何货币收入，假设投资者希望得到的年利率为10%，则按复利计算该项投资的现值为（ ）元。 A． 31046.07 B． 33205.47 C． 33333.33 D． 28223.70 答案：A
解析：复利现值的计算公式为：PV＝FV/（1＋i）n。其中，PV为现值，FV为终值，i为年利率，n为计息时间（年）。则现值＝50000÷（1＋10%）5＝31046.07（元）。
35. 投资者丁某投资了A公司股票，近日A公司披露的财报显示其业绩不如预期，与此同时监管层加大资本市场监管力度导致市场资金趋紧，基于以上原因，A公司股票价格连续几日下跌。根据上述信息，下列说法错误的是（ ）。
A． A公司业绩不如预期导致股价下跌，属于非系统性风险
B． 若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低资本市场监管力度加大带来的风险
C． 资本市场监管力度加大导致股价下跌，属于系统性风险
D． 若投资者同时投资多只其他股票，可有效降低A公司业绩不佳带来的风险
答案：B
解析：A项，非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。公司业绩带来的股价下跌属于非系统性风险。C项，系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强。其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。资本市场的监管力度加大带来的是系统性风险。BD两项，非系统性风险可以分散，而系统性风险不可分散。 36. 以下关于期货市场的交易制度的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ．交割制度 Ⅱ．净额清算制度 Ⅲ．盯市制度 Ⅳ．保证金制度 A． Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B． Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C． Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D． Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 答案：B
解析：期货市场的交易制度有：①保证金制度。任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证。②盯市制度。在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪
人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。③交割制度。交割分为实物交割和现金结算两种形式。④对冲平仓制度。若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。
37. 关于自上而下的股票投资组合构建策略，以下表述错误的是（ ）。
A． 可以利用基本面分析深入研究个股的投资价值，挑选出业绩突出的股票获得收益
B． 可以进行积极的板块轮换，从而获得板块的差额收益
C． 可以通过积极的风格调整，例如转换价值股和成长股的比例，追求风格收益
D． 可以通过研究和预测决定经济形势的核心变量，来决定大类资产配置 答案：A
解析：股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。自下而上则是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。A项的策略是自下而上的策略。
38. 某基金的基金份额净值为1.2元，在外发行份额为1000万份，该基金持有A股票10万股，每股股价10元，持有B债券10万张，每
张价格95元，另有300万元银行存款，无其他资产，则其总负债为（ ）万元。 A． 250 B． 450 C． 350 D． 150 答案：D
解析：总负债包括股票和债券，总负债＝10×10＋10×95＋300－1.2×1000＝150（万元）。
39. 对某上市公司股票价格的估值，如估值日该股票停牌，最近交易日证券市场未发生重大涨跌，且该上市公司也未发生重大事件，则基金管理人应（ ）。 A． 按该股票的成本价估值
B． 参考同行业其他上市公司股票的现行市价估值 C． 采用该股票的最近交易市价估值
D． 采用普遍认同的估值技术确定该股票的公允价值 答案：C
解析：对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报
价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
40. 截至2016年12月31日，某股票型基金规模18亿元，股票投资总市值10亿元。前十大重仓股票投资总市值3.7亿元。则该基金的持股集中度为（ ）。 A． 50% B． 20.56% C． 55.56% D． 37% 答案：D
解析：前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标，其计算方法如下：持股集中度＝前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%＝3.7/10×100%＝37%。 41. 预期损失的局限性在于（ ）。 A． 需要获取足够多的收益低于目标的数据 B． 无法度量整个区域的风险情况
C． 无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景 D． 只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率 答案：C
解析：风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。对于异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件，压力测试可以测量其对投资组合的冲击。
42. 关于投资者承受的风险和要求的风险溢价，以下表述错误的是（ ）。
A． 无风险资产收益率等于风险资产期望收益率减去风险溢价 B． 无风险收益率是投资者进行投资活动时要求的必需的基准报酬 C． 投资者要求市场风险溢价是因为其承受了非系统性风险
D． 其他条件一致时，公司的风险越高，投资者投资其股票要求的期望收益率越高 答案：C
解析：风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：
风险资产期望收益率＝无风险资产收益率＋风险溢价
无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而获得的收益率，是为投资者进行投资活动提供的必需的基准报酬。风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。C项，风险可划分为系统性风险和非系统风险两部分，非系统风险可以通过多样化投资得到充分分散，系统性风险无法分散。因此市场溢价只补偿无法分散的系统性风险，而不包括非系统性风险。
43. 在国际金融市场上，（ ）是被广泛采纳的基准利率。 A． 新加坡银行间同业拆借利率 B． 纽约银行间同业拆放利率 C． 伦敦银行间同业拆借利率 D． 上海银行间同业拆借利率 答案：C
解析：在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。在我国金融市场上，上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准利率。
44. 关于质押式回购，以下表述正确的是（ ）。
A． 质押式回购到期由逆回购方向正回购方支付到期结算资金额 B． 质押式回购首期由正回购方将回购债权出售给逆回购方
C． 质押式回购由正回购方在将回购债券出质给逆回购方时取得逆回购方支付的首期资金结算额
D． 质押式回购到期由正回购方以到期日市场价格从逆回购方回购债券 答案：C
解析：质押式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出质给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购
方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。
45. 俗话说“一手交钱，一手交货”，但在有的债券交易中却不适用，比如（ ）。 A． 债券的分销 B． 债券借贷的首期 C． 债券的T＋0买入 D． 债券的T＋1卖出 答案：B
解析：债券借贷是债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。债券借贷首期采用券券对付结算方式，到期可采用券券对付、返券付费解券和券费对付结算方式中的任何一种。
46. 两个证券收益率不完全相关意味着这两者的相关系数ρ的取值范围是（ ）。 A． 0＜ρ＜1 B． －1＜ρ＜0 C． 0≤｜ρ｜≤1 D． 0＜｜ρ｜＜1 答案：D
解析：通常情况下两个证券收益率完全相关和零相关的情形都不会出现，其相关系数往往是区间（－1，1）中的某个值，即0＜｜ρ｜＜1，这时我们称这两者不完全相关。
47. 证券登记结算机构提供的服务不包括（ ）。 A． 结算 B． 托管 C． 存管 D． 登记 答案：B
解析：《中华人民共和国证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
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